前回はカナダの主要な金鉱株のコストについて調べたので、今回は金鉱関連のカナダ株のDEレシオ（負債比率）について調べてみました。
【DEレシオとは】
負債資本倍率（Debt Equity Ratio）とも呼ばれ、企業財務の健全性を見る指標のひとつ。企業の借金である有利子負債が返済義務のない自己資本（株主資本）の何倍かを示す。数値が低いほど財務内容が安定している。
一般に金鉱株は業務内容に付加価値をつけることができず、「より多くのゴールドを生産するか、採掘費用を下げるか」でしか業務を拡大できません。ということは、負債でがんじがらめになっているよりも、負債の少ない企業のほうが将来の拡大の可能性があるのでは？と思い、調べてみたまでです。
※DEレシオは数値が低いほど優秀で、Cash to Debt（現金負債比率）は数値が高いほど優秀。数値はgurufocusより引用。
| 企業 | DEレシオ （Debt to Equity） | 現金負債比率 （Cash to Debt） |
|---|---|---|
| バリックゴールド（GOLD） | 0.24 | 0.64 |
| フランコネバダ（FNV） | 負債なし | 負債なし |
| ウィートンプレシャスメタル（WPM） | 0.14 | 0.18 |
| アグニコイーグルマインズ（AEM） | 0.56 | 0.48 |
| カークランドレイクゴールド（KL） | 0.01 | 20.14 |
| キンロスゴールド（KGC） | 0.48 | 0.45 |
| B2ゴールド（BTG） | 0.11 | 0.92 |
| ヤマナゴールド（AUY） | 0.24 | 0.33 |
| アラモスゴールド（AGI） | 0.04 | 2.29 |
| パンアメリカンシルバー（PAAS） | 0.13 | 0.8 |
| SSRマイニング（SSRM） | 0.25 | 2.01 |
| アイアムゴールド（IAG） | 0.21 | 1.66 |
| ファーストマジェスティックシルバー（AG） | 0.26 | 0.91 |
| プレティウムリソース（PVG） | 0.47 | 0.09 |
| オシスコゴールド（OR） | 0.29 | 0.41 |
| エルドラドゴールド（EGO） | 0.19 | 0.5 |
| サンドストームゴールド（SAND） | 0.1 | 0.3 |
当然というか、カークランドレイクゴールド（KL）の健全さが際立ちますね。同社は、金鉱関連のカナダ株式の中で中堅クラスの採鉱企業です。現金の保有比率がバリックゴールド（GOLD、ABX.TO）よりも多いなど、かなり特徴的な企業です。
また、あまり注目していなかった企業としてアラモスゴールド（AGI）も素晴らしいですね。記事執筆時点で、同社の株価は10米ドルを下回っており、将来株価が上がる可能性があるか調べてみたくなりました。
フランコネバダ（FNV）は金のロイヤリティ・ストリーミング企業で、採掘そのものは行わない企業です。この企業を比較するなら、米ロイヤルゴールド（RGLD）などの負債と比べたほうがよさそうです。
ちなみに最も大きな金鉱株である米ニューモント（NEM）のDEレシオは0.32、現金負債比率（Cash to Debt）は0.57でした。企業規模など違いますが、全体的にはカナダの金鉱株はニューモントよりも少し負債を抑えた経営がされていると言えますね。